Helicopter Macro

Хеликоптер переворачивается в воздухе и ждёт ужесточения риторики Банка России в пятницу.

Коротко:
• экономика на удивление продолжает быстро расти, индекс потребительской уверенности на максимуме за всю историю, по итогам года темп роста экономики превысит 3%;

• инфляция в апреле (saar), похоже, будет близка к 6-7%; об устойчивом замедлении и возврате к 4-4,5% к концу года говорить явно преждевременно, чтобы это произошло, во 2П 24 г. цены должны расти в два раза медленнее;

• кредитование продолжает расти как не в себя, несмотря на ставки и макропру — в марте потреб. кредит вырос на 2% м/м – максимум с лета прошлого года;

• ценовые ожидания предприятий выросли в апреле и остаются высокими.

Против этого разве что снижение инфляционных ожиданий населения (и вроде бы рост реальной ставки), но ИО могут легко развернуться обратно, когда и если начнёт слабеть курс.

Ну и, возможно, что у нас растет потенциал экономики, а не усиливается перегрев. Но здесь оценки сильно зависят от метода, которым фильтруются данные. Главное, что про это думает ЦБ, а он в лице ДИПовских «трендов» уже дал оценку: «экономика продолжила отклоняться вверх от траектории сбалансированного роста»

Итого: жду более жесткую риторику, снижение ставки откладывается до осени.

Подробно поговорили об этом с Константином Бочкаревым здесь. Это если вам нечего делать и не жалко полчаса :)

@helicoptermacro

YouTube

Что будет с ключевой ставкой, длинные ОФЗ или всё-таки флоатеры, облигации Хоум Банка

Подписывайтесь на канал:
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
📌 ИНВЕST Weekend РБК: Джим Роджерс, Максим Орловский, Андрей Ванин, Вячеслав Голик и не только представят свои идеи на главном мероприятии…

www.tg-me.com/us/Helicopter Macro/com.helicoptermacro/142

3.5K viewsApr 22 at 17:06

Хеликоптер переворачивается в воздухе и ждёт ужесточения риторики Банка России в пятницу.

Коротко:
• экономика на удивление продолжает быстро расти, индекс потребительской уверенности на максимуме за всю историю, по итогам года темп роста экономики превысит 3%;

• инфляция в апреле (saar), похоже, будет близка к 6-7%; об устойчивом замедлении и возврате к 4-4,5% к концу года говорить явно преждевременно, чтобы это произошло, во 2П 24 г. цены должны расти в два раза медленнее;

• кредитование продолжает расти как не в себя, несмотря на ставки и макропру — в марте потреб. кредит вырос на 2% м/м – максимум с лета прошлого года;

• ценовые ожидания предприятий выросли в апреле и остаются высокими.

Против этого разве что снижение инфляционных ожиданий населения (и вроде бы рост реальной ставки), но ИО могут легко развернуться обратно, когда и если начнёт слабеть курс.

Ну и, возможно, что у нас растет потенциал экономики, а не усиливается перегрев. Но здесь оценки сильно зависят от метода, которым фильтруются данные. Главное, что про это думает ЦБ, а он в лице ДИПовских «трендов» уже дал оценку: «экономика продолжила отклоняться вверх от траектории сбалансированного роста»

Итого: жду более жесткую риторику, снижение ставки откладывается до осени.

Подробно поговорили об этом с Константином Бочкаревым здесь. Это если вам нечего делать и не жалко полчаса :)

@helicoptermacro

BY Helicopter Macro